Kết thúc phiên giao dịd32210d4d-67ch cuối năm 2011, giá vda0537bd6-6aàng đóng cửa ở mức 1.57d2e8b5efa-0e4,50 USD/oz, tăng 11,6%d14c591ea-7e so cuối năm trước, ghidf9fe49ff-f0 nhận 11 năm tăng liên de77958fe-70tiếp do nhu cầu gia tănd026207a9-30g của tư nhân và các ngdda1138ac-43ân hàng trung ương (NHTd8c0b40cc-e8W). Trong 4 năm qua, vàd4ffa63b4-4cng được coi là nơi đầu d30b2753f-c6tư an toàn khi kinh tế d315b3300-22Mỹ gặp nhiều khó khăn vdb53d7a4b-95à châu Âu lâm vào cuộc d889d1f73-66khủng hoảng nợ công,dd26620db-40 các quỹ đầu tư, quĩd39ca7989-38 dự phòng rủi ro, NHd0337adee-93TW và nhiều cá nhân dbfd2c711-32đã tích cực mua vàngd0d698092-9b.
Theo báo cáo tháng db357b480-7211/2011 của Hội đồngd31ffec68-89 Vàng thế giới cho tdb2de8e90-44hấy, nhu cầu đầu tư d2f553b4d-16vào kim loại quý nàyd8cd99f37-4d trong quý 3/2011 đãd733e9b76-dd tăng 33% so với cùnd3d085081-0bg kỳ năm 2010, giá vd6ceb24d7-20àng lập kỷ lục mới 1db03f3144-b1.920 USD/oz vào thánd2e1de6b1-5eg 8 vừa qua. Theo dữda24516ae-fb liệu của Quỹ tiền td52e1ab79-6aệ quốc tế, trong 11 dd5a994b3-71tháng đầu năm 2011, d0f8a4692-c4các NHTW trên thế gid15c1e903-42ới đã mua ròng gần 3db08b2d8f-a650 tấn vàng, riêng Td29bf9f02-d6hổ Nhĩ Kỳ là nước mud91de7d36-ada nhiều nhất nhằm tăd974c4505-88ng dự trữ lên kỷ lụcd87ab21ab-9a trong tháng 11/2011d8f42c624-a2.
Về mặt kỹ thuật, gida2eb290d-b0á vàng tăng mạnh từ d4bcdb0bb-4ftháng 10/2008 và liêd713cad2b-1cn tục lập kỷ lục mớid099e8cd1-47 đã khiến nhiều nhà d28ae803b-40đầu tư sốt ruột và dd7867b1c4-b0ấn thân vào thị trườdbc192219-b9ng này, nhưng phần lde98a347c-14ớn đều bị thua thiệtd9e945225-c4 do đây là lĩnh vực dff4dddfc-f4đầu tư có nhiều rủi d60eccbdb-efro và cần có sự hiểud604cee8b-36 biết nhất định. Do d2f476c6b-4dđó, chỉ các quĩ đầu db0f6353c-a2cơ tầm cỡ quốc tế mớdae2f5a16-94i có thể hưởng lợi tdb9889cbd-ccừ lĩnh vực kinh doanh nàd0749541c-f9y. Do những rủi ro trongddcb25e3e-50 kinh doanh vàng, không d5b218642-c1ít người lo ngại giá vànd34023c5f-4bg sẽ giảm mạnh trong nămd586f56da-d2 2012. Tuy nhiên, đa số dcec16adf-05các nhà đầu tư chuyên ngd28ff9061-62hiệp tin rằng, tình hìnhd82cf3385-e5 năm 2012 sẽ tiếp tục hỗdfa4f5f1f-b1 trợ vàng tăng giá, nhưndac22b270-f0g không rõ ràng và giá vd6e74dd5b-25àng sẽ lên xuống thất thd7159c096-e6ường, thậm chí dao động df3f85491-edmạnh.
Cuối năm 2011 và đầd621d702a-65u năm 2012, UBS, Morgan de37ec513-94Stanley, Societe Generaldd2d112a0-94e và một số ngân hàng lớd4abef55f-4bn khác dự báo giá vàng sd5f574b7b-b1ẽ vượt ngưỡng 2.000 USD/d3f936ae6-c2oz, cao hơn mức kỷ lục 1df95ec39a-56.920,30 USD/oz đã đạt đưda6d678cf-a4ợc vào tháng 9/2011. Lo d5e3ce83c-95ngại về khủng hoảng nợ cd4d367131-f1hâu Âu và nguy cơ tan rãdb5fcadb3-4f khu vực đồng tiền chungdc552fe68-e5 đã khiến giá vàng bùng dc4daa26e-43nổ khi các nhà đầu tư đad1b062e3c-02 dạng hóa tài sản tại chd7bf9b04d-8aâu Âu, nhưng yếu tố này db285fabc-91đã giảm trong những thánd1bcccd70-17g gần đây sau dấu hiệu cd28684777-1cho thấy khủng hoảng nợ cd69719432-cbhâu Âu đã dịu bớt. Ngoàidd8d0a4d6-1e ra, đồng USD mạnh lên vd7e78fac9-64ào cuối năm 2011 đã buộcdb4529bee-4a các nhà đầu tư quan tâmd15e8a300-5c đến cổ phiếu và nhữndd061947d-51g kênh đầu tư khác dodc168ba95-be lo ngại rủi ro khi nd6d3b1921-29ắm giữ vàng. Mặc dù pde85b874e-1fhần lớn các tổ chức tda4a7f2eb-1dài chính hàng đầu thếdd2bca5e5-67 giới đều giữ nguyên de8a5c962-2atriển vọng vàng tăng dc0781916-82giá, nhưng đều hạ dự d986d7f7f-8cbáo giá vàng trong nădce85b4d9-e4m 2012. Credit Suissed82a1e8b3-d3 hạ dự báo giá vàng nd2407729d-fbăm 2012 từ mức 1.850 dbc00cbfb-22USD/oz xuống 1.750 USd5ec7e2f9-beD/oz, HSBC hạ dự báo d0512f72d-39xuống 1.850 USD/oz, td72662e9e-darong khi Barclays kỳ d7e8a8583-c0vọng mức giá cao hơn d65f22a85-4dmột chút là 1.875 USDd4c08a1ed-a1/oz.
Trong báo cáo đưad9a962cc1-8f ra cuối tháng 01/201df6180abd-832, Goldman Sachs dự bd2cea3bc8-fdáo giá vàng năm 2012 d96c2bdde-d4sẽ đạt ngưỡng trung bdef9c1d34-39ình 1.810 USD/oz, có d28ed2815-d7lúc đạt 1.900 USD/oz.dd0fce546-1a Theo Goldman Sachs, d7a954aed-b6giá vàng trong năm 2012d78184064-22 tiếp tục tăng do các Ndab6b6a76-faHTW và nhà đầu tư đẩy md164b4d61-d6ạnh mua vào, lãi suất âd2774065a-e2m tại Mỹ, lo ngại về khd9cfecd1f-f6ủng hoảng nợ châu Âu vàd41612c43-d3 suy thoái kinh tế toànd96cf0d13-7e cầu.
Theo đánh giá của d3626846e-b8Công ty vàng Kitco, Trude704a8d0-d6ng Quốc và Ấn Độ tiếp tde9fddf24-3fục dẫn đầu thị trường vdb21fc701-6dàng năm 2012, nhưng giád1d11242c-b0 vàng cao hơn, bất ổn kd722cbfe7-63inh tế và thăng giáng td069c8229-7dỉ giá sẽ tác động đến hd745ec29c-62ành vi của người mua. Bd18d0932a-e3áo cáo của Hội đồng vànd238b571d-7ag thế giới cho thấy, nhd0b43f5c0-cdu cầu vàng năm 2010 tạid5167100c-c7 Ấn Độ là 746 tấn và tạd091c377f-f6i Trung Quốc là 400 tấnda0db214d-c6. Trong 3 quí đầu năm 2d6477334e-2a011, nhu cầu tại Trung d0b7e09f8-89Quốc đạt 131 tấn và là dabd802c3-f4năm đầu tiên vượt Ấn Độd85f92d75-76 (125,3 tấn). Nhu cầu td1639711b-e3ăng cao tại Trung Quốc d24dcc9f2-57có thể sẽ giúp định hìdc5d06fc7-3cnh lại thị trường vàngda45b666f-74 châu Á, khi quốc gia ddbcfe209-danày có thể sẽ vượt Ấn d8cc0bff1-daĐộ và chiếm ngôi vị thd691232e0-39ứ nhất thế giới về tiêdf0e795b4-58u thụ vàng.
Yếu tố chi d23f3cec1-1fphối nhu cầu vàng tại d4028ea27-32Ấn Độ là lạm phát và gd58e46447-26iá trị của đồng bản tệde2f5c0b4-d8, khi giá vàng chạm ngd15dc44e7-6fưỡng 3.000 rupee/gam (d24d3f984-7e61,00 USD) thì nhu cầudbf44a858-d1 vàng giảm. Ngoài ra, def4e287b-85chất lượng vàng và tỉ d5a40a369-7flệ vàng trong sản phẩmd002de1ee-a6 cũng là yếu tố chi phd2ae6a09c-70ối và người Ấn Độ rất d73c95cfc-1athận trọng về mặt này.dc52c9ef9-f4 Để thúc đẩy nhu cầu, d3066d69e-11Hội đồng vàng Ấn Độ dựd1bec6594-3d kiến sẽ tiến hành đónd2c1771d4-a8g dấu xác định chất lưd8a269df1-5bợng vàng. Tuy nhiên, nd1cd977ca-f9hu cầu vàng tại Ấn Độ d3e42a31b-a2khó có thể tăng trong d0adabae6-f7năm nay do NHTW dự kiếda7c43b51-1fn sẽ tiếp tục nới lỏng td7043eca7-98iền tệ, điều này đồng ngd174f1f71-52hĩa với lạm phát và giá da6c787f0-e3vàng tăng cao so với thud6a0464c5-2e nhập và sức mua của thịd96bafc75-ca trường đông dân thứ 2 tdcf7ac4c8-a0hế giới này.
Tại những nơd49ee855b-f0i khác trên thế giới, nhdf107431f-49u cầu vàng tại Mỹ và châd254a741a-0bu Âu cũng có xu hướng tăd43972124-31ng, vàng tiếp tục duy trd7e20ad7e-bbì vị thế của nó trên thịdece0c6ae-08 trường hàng xa xỉ. Tuy d1f1d2d3a-25nhiên, người mua thường d119e9533-75không quan tâm đến giá cd43bc3fb7-b0ả, và họ ưa chuộng hàng d4e0ebb61-b5trang sức bằng vàng thuầda4b16649-90n túy hơn là paladi và nda4a4b0f3-3dhững kim loại quí khác.
Bd2c2dc93d-3cên cạnh lý do kinh tế, gd595a3509-48iá vàng tăng còn bắt nguồn từ yếu tố địa – chính trị, căng thẳng leo thang giữa Iran và các nước phương Tây sẽ hỗ trợ nhu cầu về vàng như là nơi trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư và người dân dường như không mấy quan tâm đến yếu tố này.
Như vậy, giá vàng trong năm 2012 có thể vẫn trong xu hướng tăng, nhưng ở mức độ thấp, chấm dứt thời kỳ tăng mạnh vừa qua, rủi ro đầu tư vào lĩnh vực này cao hơn trước nhiều lần và các nhà đầu tư sẽ thận trọng hơn, nhất là các nhà đầu tư không chuyên nghiệp
SBV