Vốn chỉ sát trên ngưỡngd3a81504c-a4 1.400 USD/ounce lúc khởdb52f6720-8ai đầu năm 2011, vàng bắtdcb04addc-fb đầu lao vùn vụt từ giữad82a08701-46 năm và lên trên 1.920 Ud90cb88d5-e2SD/ounce, đạt mức cao lịd758c00a2-75ch sử 1.923 USD/ounce trd2c0c81b0-c8ong phiên 6/9/2011, rồi d5b7955fb-d5nhanh chóng rút khỏi đỉndfe676af2-61h cao và chỉ còn giao dịda534c340-cdch ở gần 1.600 USD/ouncedfa77c59c-f5 trước thềm Năm Mới 2012d9bf7e605-ea.

Vàng “leo dây”...

“Vàng dfaa05eb2-7avà chỉ có vàng mới là cứdb88b57da-ccu cánh của chúng ta mỗi d31b1a9c5-92khi giá trị của các côngd5a50ffd5-75 ty, ngân hàng, các nướcd0e9b613c-b4 và thậm chí cả tiền tệ daab0b9b2-b9mất dần. Vàng, chứ khôngd06369f81-0f phải tiền tệ, sẽ là nềndb931420b-0b tảng của sự giàu có và d88784bba-50an toàn đầu tư.”

Một khi dd0f99286-d8bản tình ca của “những nd5624ff1b-65gười yêu vàng” vang lên d5355a17e-59mạnh mẽ, đó là lúc thế gd9a75ff4f-d3iới trải qua những bất ổdfe545b6f-10n sâu sắc về địa-chính td9d62c8e1-94rị và kinh tế-tài chính.

d0bbd0774-69Trong phiên giao dịch đầdc426ba49-b7u tiên của năm 2011, saudde0fc3a1-72 khi Mỹ công bố số liệu dd9cb2148-2ccho thấy trong tháng 12/d7e44327f-7b2010, các hoạt động sản d01742a5d-b6xuất chế tạo của nước nàdad7bddf8-84y đã tăng trưởng tháng tdb1e4576f-05hứ 17 liên tiếp, thì nhudbde6ed95-bc cầu đối với kim loại qudec729196-f2ý lập tức yếu đi, khiến d1cd099e5-50giá vàng chốt phiên 3/1 d3925ad74-5ctại sàn COMEX (New York)db25e5783-be với 1.416,45 USD/ounce.

d8095e04a-04Thế nhưng, trong nửa đầudad7f3a5f-74 năm những bất ổn địa-chd69172823-71ính trị trên thế giới, tdee210eab-c6rong đó phải kể đến “mùadf9451591-3d Xuân Arập” kéo dài và ldfddb9b28-c3an rộng tại Bắc Phi và Tdf9ac76b5-9frung Đông, cùng với nỗi d8151ed18-17lo khủng hoảng nợ công td265174bf-24ại châu Âu dần đẩy vàng dea6e82ba-fftừng bước lên hơn 1.5df11088f1-a000 USD/ounce.

Tháng 7,d30676d68-3b 8 và 9 là lúc vàng “d803fc7bf-f4sục sôi” nhất. “Cơn sd18e6b5df-d8ốt” kéo dài khiến giádcb9bce18-2d kim loại quý này liêdd8ecd953-6fn tiếp xác lập các kỷd7f1a4724-77 lục mới, trên 1.600,d0bdd3366-f2 1.700, 1.800 và 1.90d998a2d02-820 USD/ounce, với tốc d03013d34-20độ “leo dây” chóng mặd4bffa327-bet.

Theo các chuyên giadb3150a50-43 phân tích, nguyên nhd5b86b01d-a7ân chính đẩy giá vàngdda73080a-da lên cao đó là việc cded32d151-64ác nhà đầu tư “quay ldb5d5ff35-7aưng” lại với các tài dbc57feb3-15sản rủi ro, chuyển hưdb8ab6c0e-3eớng sang vàng và coi deabbe45f-fdđây là “nơi trú ẩn and115df018-dd toàn” cho tài sản củad60dd5646-d1 họ, đặc biệt là sau kdd2ae52f6-81hi hãng đánh giá tín nd61ac20af-08hiệm quốc tế Standard &d57554b19-06 Poor (S&P) lần đầu tiêd36a18fbc-2en trong lịch sử đã hạ dfe501326-1cxếp hạng tín nhiệm củad86ed7424-55 Mỹ từ mức vàng AAA xuda74355d1-50ống AA+.

Bên cạnh đó, gdaf3b16b1-d3iá vàng còn chịu sức éd5c3bd39b-23p bởi mối lo ngại về cddac0b733-d5uộc khủng hoảng nợ cônded406e6a-d2g tiếp tục lây lan sand6401599a-50g nhiều nước tại châu d72bc21b1-5fÂu và báo cáo của Quỹ d3152bc0a-45Tiền tệ Quốc tế (IMF),d6af9ff16-76 cho biết nhiều ngân hd6f08bf5a-b5àng trung ương các nướd1267ce45-27c trên thế giới tiếp td0f262ac8-abục nâng mức dự trữ vànd521dff3c-ecg, khẳng định xu hướngd5390f7c2-49 chuộng vàng hơn các ldedb98322-a4oại tiền tệ mạnh khác d050678fd-4btrong kho dự trữ ngoạid8f7c8e17-db hối của họ.

Dù đã chạmde9180bb4-2e ngưỡng cao lịch sử, sd2b10d16d-baong giá vàng vẫn thấp dca1b8945-82hơn mức xấp xỉ 2.500 Ud2f6c7945-7eSD/ounce đã điều chỉnhd0b7f474d-0d theo lạm phát hồi nămd74ae6bd9-91 1980 và đây là một trde70417ec-05ong những lý do khiến d601b97e1-85giới phân tích và đầu d3b6e87da-85tư nghĩ rằng nó có thểdc30262cb-7e còn leo cao hơn nữa. d0910bd2e-77Thế nhưng, cái nguyên d7418504b-6flý đơn giản “cái gì lêda2c05250-2bn, rồi cũng sẽ phải xud7703c349-a6ống” đã trở thành hiệnd4d791502-8b thực.

... và “đu đưa”

Sd65b00ae8-83au khi “thăng hoa” trêd2c7ca4d8-14n đỉnh cao 1.923 USD/od7225529e-7cunce phiên 6/9, vàng ld2a72973d-7dập tức để mất gần 100 d64df5e80-28USD và rơi xuống dưới d1c281061-1fngưỡng 1.900 USD/ounced7bf6ca68-c6 ngay phiên kế tiếp, dd02715eb2-e7o đồng USD mạnh lên làd30c607ad-e6m vàng trở nên kém hấpd2254f1c4-bc dẫn giới đầu tư.

Thị td8d0e1d46-cfrường châu Á phiên 7/9dd716b459-08 chứng kiến cảnh chóngd4f3f67c1-d9 mặt chưa từng thấy khd636ae3be-cdi giá vàng giao ngay gd97d0e7e9-50iảm gần 40 USD chỉ trondabfab8dd-60g vòng hai phút. Đến lúdb9390f2f-86c này, một nhà kinh doad74d678a7-74nh tại Sydney vẫn cao gdc7439934-cciọng cho rằng sự “tuột de275d2c7-68dốc” của giá vàng chỉ ld52ca8d20-64à do yếu tố kỹ thuật chd875d1b94-1aứ không phản ánh bất kỳd44628f44-53 một thay đổi nào về nhdcfad8281-63ững vấn đề chủ chốt đand7041d1f3-b5g chi phối thị trường vd50ae6673-56àng, như cuộc khủng hoảd8a579848-fdng nợ trong Khu vực đồnd7e201f41-46g tiền chung châu Âu (Edfa6ec6a1-83urozone) hay yếu tố cundc03b90c8-05g-cầu.

Thế nhưng, đà “tud138f4e9f-8bột dốc” đã thực sự diễnd83875b45-85 ra, khi giới kinh doandd71c1f24-48h buộc phải bán vàng - d7a14e37b-91tài sản đầu tư có tính dda14f469-acthanh khoản cao - để bùdd63d6a7c-78 đắp những thiệt hại trdd31dc88d-60ên các thị trường khác.

d482a7932-bdTừ đó đến tháng 11, vànd1e009da8-3bg liên tục “đu đưa,” cốd5bc24753-7c gắng tìm lại ngưỡng cad5ce6e598-01o 1.800 USD/ounce song d0ade8512-b8lại để tuột mất; sau đó d0dd31061-42liên tục “dập dềnh” quadde164a24-2dnh mức 1.700 USD/ounce.

dc6dae5f5-e9Trong tuần đầu tháng 11d8f6acf43-db, vàng đã rất chật vật dc77d677f-7eđể phá ngưỡng 1.720 USDda7163dc5-bd/ounce và chỉ có thể vưd004dde06-edợt khỏi mốc này sau khid1da4e15e-f6 có thông báo "gây sốc"d7880f665-f3 rằng Thủ tướng Hy Lạp dae804ccc-4aGeorge Papandreou đã kêd8b15f3ee-43u gọi trưng cầu dân ý vd4f3826a8-95ề kế hoạch cứu trợ mới d985ee9c1-9fmà Liên minh châu Âu (Edfec788d5-80U) dành cho “Xứ sở các ddef03f6e-abvị thần” đang đối mặt vd781ed006-72ới nguy cơ vỡ nợ.

Trong d00eaacb5-10hai tháng cuối năm, vànda9e3322a-c3g đánh mất cơ hội nâng d94e8c58b-b0cao giá trị với vị thế d90f484bc-59là “nơi trú ẩn an toàn,ddcc9abbd-4c” cho dù khủng hoảng nợde96cbed3-d7 công tiếp tục lan rộngdc215059a-b4 tại châu Âu. Thay vào d42ca14f6-dcđó, vàng quay sang “đánd53380a95-19h đu” cùng chiều với cád79fea3f8-51c tài sản rủi ro - một d5130958e-b5diễn biến đặc biệt khác d0a9a9517-71lạ - trong bối cảnh các d76035681-03quốc gia nặng nợ tại “lụd33977763-84c địa già” liên tục phátdbaf3939b-24 hành trái phiếu với lãidb65fc1d8-66 suất huy động cao chưa df852387e-a8từng thấy kể từ khi Eurod94cdde62-47zone ra đời.

Ngoài ra, vàdb05ff528-c2ng còn bị giáng một "đònd6e5cbcf6-ed chí tử" trước thềm Năm db86c2191-2dMới khi Cục dự trữ liên d5cd1d79a-66bang Mỹ (FED) thông báo d979f4d79-dbsẽ không tung ra các biệdfaeb5845-2an pháp kích thích kinh td029ddc9b-6dế mới. Điều đó có nghĩa df590bf17-4elà vàng sẽ không còn đượd9e663793-4bc hưởng lợi từ khả năng db91d3df7-f6gia tăng lạm phát đi kèmdc6a14e9a-91 với gói kích thích kinhd3aaab19f-37 tế nữa.

Cuối năm 2011, gde89d3a19-50iá vàng dao động dưới ngdf2ae1ad8-daưỡng 1.600 USD/ounce và d54519492-b1như vậy đã giảm hơn 18% dc87a5783-29so với đỉnh điểm của nămd6c2b1760-a2 và chỉ còn cách mức khởdf758b3b4-4ai điểm của năm 2011 cdba162056-9dhưa đầy 200 USD trên d3af1406a-13mỗi ounce. Tình hình d21cff0a8-f4này khiến một số ngườddbfb10dc-31i hay lo tính đến khảd4baeb038-18 năng sau một vài phid2e24d7a6-9cên trồi sụt nữa, biếtd95795e0b-66 đâu vàng lại vẽ lên db3dee5bb-29một đồ thị hình sin gdae2026ff-30ây sốt nhiều nhà đầu d58d9a5cc-06tư.

Tương lai nào cho d741ba7c5-d2vàng?

Khi vàng trong “d1ff75d4a-eacơn sốt” kéo dài năm d1ac297a5-382011, Jeffrey Nicholsd76e45107-52, Giám đốc công ty Amd91c3df88-5berican Precious Metaldf1e7df9a-3fs Advisors đồng thời d94198cba-8alà cố vấn kinh tế caod64754e67-e5 cấp cho công ty Rosldbd79f724-b9and Capital, nhận địndcead688d-b9h giá vàng trong nhiềd10fa796d-25u năm tới sẽ tăng khôd3e0ab02e-ceng theo quy tắc nào, da446b614-ddcó thể vượt ngưỡng 2dd44648ae-39.000 USD/ounce trongd7536618e-47 năm 2012 và lần lượd3bedbc66-38t chinh phục các đícdebc0e2b7-5dh 3.000 và thậm chí d314603b9-b94.000 USD/ounce trond9904a254-a2g những năm tới.

Đến dd3c6ae98-a3cuối năm 2011, khi vdfbe34b2a-99àng “nguội” bớt, cácd43c61177-46 chuyên gia của Tạp deb047455-4bchí Tiền tệ buổi Sánde5dbaa02-e5g (Mỹ) vẫn nhận địnhdffcc0d22-47 giá vàng thế giới tdca6bd441-86rong năm 2012 sẽ tănd8f9f6b06-3dg lên trên 2.200 USDd07781230-b8/ounce. Họ nhấn mạnhd1b48c514-64 mặc dù giá vàng thếd07037416-c1 giới đã giảm từ mứcd454bf566-67 giá cao nhất hồi thd0a89a139-3cáng 9/2011 xuống dướd79ec0b4b-dfi 1.600 USD/ounce, nde1e58e3f-cehưng trong 12 tháng d73bb0d23-53qua, giá vàng đã tăndeb9e826b-92g 22% và vẫn đang trdc79da7ae-baong thời kỳ bùng nổ d8cf2bacd-43trong khi nguồn cung cd2124c44f-91ấp vàng từ các mỏ khaid89720fd9-0e thác tiếp tục giảm mạdebef0abd-3anh, còn nhu cầu vàng tdbe35067a-99oàn cầu tăng cao.

Một ndb5355485-7dhân tố nữa có lợi cho dd3f56fc7-49vàng là việc các máy id098757b5-5cn tiền vẫn đang hoạt đd76943886-5cộng hết công suất ở Mỹd47aaf3d5-af và châu Âu với lượng d762a40c4-88tiền lạm phát lên tới d70b80362-a7hàng nghìn tỷ USD.

Như db8050951-b9vậy, thị trường vàng vdf30464c7-92ẫn được đánh giá cao td90d2c41f-9frong năm 2012. Tuy nhid3a7e6128-a2ên, khả năng biến độngde9b3b59b-ca của vàng ngày càng khd4a1b885e-79ó lường vì thị trường df95c2c50-28này đã trở nên đặc biệt dde93c2ad-d7nhạy cảm với bất kỳ một d1ade4a5e-5bthông tin chính thức hayd1f60dac5-19 chỉ là bóng gió nào từ d4b7cd743-14Mỹ và châu Âu.

Hồi tháng d8a879493-229/2011, các nhà phân tícd52db2732-4fh với giới đầu tư vàng đd7a279c24-1bã cân nhắc bốn lưu ý: Mộdeed89f2b-e8t là cần thận trọng giữ d9cdbdf08-eavững chiến lược đầu tư dd9984caa0-e1ài hạn và luôn đảm bảo rddbf5c718-36ằng tài sản được phân phdaa20073e-caối đúng và đa dạng. Hai d2feda7d3-c2là giữ vàng ở tỷ lệ tối df9307874-21thiểu trong nguồn tài sd6f7aa0cb-abản đầu tư, ở mức thích d97a64ff1-25hợp trong danh mục tài d68d79c1d-57sản là 2-5%, thậm chí td881f7556-4eỷ lệ 5% còn được coi làd2a53685f-8f tỷ lệ "dũng cảm.” Ba ld56481bad-21à nhà đầu tư cần có chid61e3463b-6dến lược thoát ra để có d13dcddc8-2ethể chủ động thời điểm d68e63a95-ebbán vàng với mức giá tốd18bea2e2-e0t nhất nếu vàng chiếm tde2a0a743-9brên 5% danh mục tài sảndd658e5a0-03. Bốn là nhà đầu tư cầndbeb4c8c0-4e biết rõ khả năng dễ bịde4964d98-ba tổn thương của vàng, kd6efb1323-cahông sở hữu quá nhiều vdf0421c8d-d2àng một cách ngẫu nhiênd1265c348-7e, tránh những tổn thdd238d296-b8ất đáng tiếc.

Những ldbd4d1861-50ưu ý trên đã chứng tddc6633cd-eaỏ sự đúng đắn sau nhd45bb359d-d3ững thăng trầm của vd2e56f92a-96àng trong những thánd08d5c2ed-30g cuối năm 2011, đồnda1cd2fd4-c3g thời cho thấy một d43a06fc3-e2thực tế rằng, trong de76ad5cd-4athời buổi bất ổn kind89b825eb-9dh tế-tài chính hiện d963b563f-7dnay, đầu tư vào vàngd3e1c26fb-27 không phải là “cuộcd31a8ea45-6d chơi” dành cho nhữnd1f78f9db-44g người yếu tim./.

123chukybaiviet.jpg