Trong vòdb42f4655-b0ng hơn 1 tuần trở lại dd0682860-93đây, vàng chịu áp lực d434b6423-6cgiảm giá một phần doddd118d3e-4e hoạt động chốt lời củd7db367cd-92a một số nhà đầu tư, nd937edd79-05hưng được cho là ít cód634b1e3f-66 khả năng giảm dưới d2e7a7acd-5d1.800 USD/oz trong ngắd55d78327-d2n hạn.
 
Hãng td4b337aac-56in CNBC đã điểm lại nhd7e1ef5c4-c6ững mốc chính của vàngdd7659caf-24 trên chặng đường đi d38768e69-95 từ các mỏ khai thác tdef883748-83ới thị trường tài chínd900cc157-7dh và tiêu dùng.
 
d054fc0f6-35 Theo CNBC, phần lớnd2aff4a7f-38 vàng trên thế giới đưd98652514-a6ợc sản xuất tại một sốdec4da70d-eb ít quốc gia bao gồmdf04b8f46-cc Trung Quốc, Nam Phi, d4988116a-fdMỹ, Australia, Nga, Cad8c062abf-91nada, Peru và Indoned9789a5cf-3dsia. 
 
Sản phẩmdbc298601-10 của các mỏ vàng là vàdd53ff6a0-b6ng thô, chứa khoảng 80dbef2b13a-50% vàng nguyên chất. d148dbfae-4fSau đó, các thanh vàngdb2840c54-34 thô này được gửi tới d899beb31-a0nhà máy tinh luyện để d5eef19a3-e9luyện thành các loạid94bc7912-9c vàng khác nhau về hìnd5fe54ae6-f3h dạng bên ngoài và độdcea7e2c5-80 tinh khiết. 
 
ddd8d9c39-d3Có lẽ loại vàng thỏi đd8da36f0a-8bược sản xuất rộng rãi de7f96732-74nhất là London Good de2a47293-deDelivery. Theo các quydff288eda-38 định do Hiệp hội Vàngd7ed91292-14 London (LBMA), những d51192a71-22thanh vàng loại này d2d7000e5-13- được coi là “bản vị d10568ac5-18vàng” của thế giới vànd5e214994-64g - phải chứa ít nhấd751b4a00-2dt 99,5% vàng nguyên chdace78447-30ất, có trọng lượng từ d39ab6387-3b350 - 430 ounce (phần d258eacb7-cd lớn là loại 400 ouncd14ede17a-0ce). Trên mỗi thỏi Londdd051b887-80on Good Delivery đều cdafdc0c7c-44ó số serie của thỏi d7af9f482-eavàng, chỉ số về độ tind2b44927c-9ah khiết và con dấu củade683531e-b9 nhà tinh luyện.
d3f34620a-0c  
Ai có thể sản xud28e6b245-8eất vàng thỏi London Godeee50b9a-94od Delivery?
 
Chddf1f72a7-c8ỉ những nhà tinh luyện vda7a01177-5bàng được LBMA cấp chứng d4edc275b-78chỉ mới được sản xuất de9d66028-39vàng thỏi London Good Ded92b6dd5e-48livery. Những nhà tinh ldc6b8f559-84uyện này phải có cơ sở db404d444-80 vật chất đảm bảo tiêu cd84746050-bbhuẩn, đồng thời chịu giádd0fd558f-b7m sát chặt chẽ từ LBMA d438fa282-6a đối với hoạt động tinh d47437eb8-14luyện. Luôn luôn có nhữnd254c03aa-abg loại vàng thỏi chỉ đượd48d93a49-51c sản xuất dành riêng db496c578-cfcho mục đích cất giữ và d05e15438-33tích trữ của các ngân hàd9cc5555f-63ng vàng. 
 
Cho dd6bcb176-66tới chặng này, quyền sở d1874e9a3-a4hữu số vàng thỏi có thể db6a8ba66-8dthuộc về công ty khai d6b842f61-6emỏ (trong một số trường d01d292e1-16hợp, một ngân hàng vàng dadc3f7b6-f5có thể là đối tượng cấdf19ec10b-19p vốn cho hoạt động khaid957a8ca9-a0 mỏ). Một khi vàng đã đưddc2407c7-02ợc tinh luyện, quyền sd8cc085be-f7ở hữu thường được chuyểnd547d42fb-16 giao sang cho ngân hàngd3618d092-67 vàng. 
 
Vai td3c357ea8-12rò của ngân hàng vàngd72726dc8-c3 (bullion bank)
 
d3441e248-b8
Các ngân hàng vàndf2694b9c-feg giữ vị trí trung gid769b7c51-a7an trong thế giới củad0b27d78f-10 vàng. Các nhà khaid1c480a99-47 mỏ khai thác ra vàngddb07ca10-4a, nhưng có thể không d7e77600f-6eđúng vào lúc mà ngườidad5a2a0e-8a tiêu dùng muốn muaddb50e140-4c vàng. Bởi thế, các ndd1cb8222-4dgân hàng giữ một dạngd77ad90dd-b9 vai trò trung tâm d0891a0f1-68thanh toán: khi các nde317f8cc-12hà sản xuất muốn bán d5323ba05-35vàng, họ có thể bán d4f63c07c-6c cho các ngân hàng; vàdecb100f3-e2 khi người tiêu dùng dab741f85-33muốn mua vàng, họ có d6c0ae69e-a5thể mua từ các ngând5b7cf1d9-72 hàng.
 
Ở mộtd154bc050-a0 phương diện nào đó, d5afd2dc1-ccmột ngân hàng vàng làd39051545-4bm nhiều việc mà một nd66792af7-a4hà băng truyền thốnd0b7820df-44g làm. Họ cung cấp dịd6144da95-86ch vụ cho toàn bộ ngàd36d437b6-fanh công nghiệp bán def4ff0f3-casỉ vàng, bao gồm các de5f04c0b-72nhà khai mỏ lớn, nhữnd2b60bbfa-8ag hãng chế tác nữ trad788b1800-12ng và công nghiệp, d40e343f1-bcngân hàng trung ương d6b3fe213-22và các nhà đầu tư lớnd2150b40e-ed như các quỹ tín thd2b329ccb-a2ác (ETF). Họ cung cấpdd6ea8c02-65 số lượng lớn vàng bán buôn cho những thị trường tiêu dùng vàng lớn nhất thế giới như Trung Quốc, Ấn Độ, Trung Đông, Thổ Nhĩ Kỳ…
 
Chẳng hạn, các ngân hàng vàng có thể cung cấp tài chính và dịch vụ giao hàng vàng vật chất. Ví dụ, nếu một công ty Ấn Độ muốn sản xuất một sản phẩm bằng vàng ở một quốc gia khác như Thổ Nhĩ Kỳ hay Thụy Sỹ, ngân hàng vàng có thể chuyển vàng tới những địa chỉ đó cho họ.
 
Ngoài ra, ngân hàng vàng còn cung cấp nhiều nghiệp vụ giao dịch khác nhau như nghiệp vụ giao ngay, tương lai, quyền chọn, tích trữ…
 
Giá vàng được thiết lập như thế nào?
 
Giá vàng được quyết định bởi tương quan giữa nguồn cung và nhu cầu. Thị trường vàng thì không phải chỉ có một mà có nhiều, trong đó phải kể tới những thị trường quan trọng nhất là:
 
- Thị trường vàng OTC (over-the-counter) lớn nhất, nơi giá giao ngay của vàng được quyết định, là London. Tuy nhiên, cũng có các thị trường vàng OTC ở New York, Dubai và thậm chí là Thổ Nhĩ Kỳ. Phần lớn giao dịch vàng diễn ra trên thị trường OTC tại các bàn giao dịch khắp toàn cầu. 
 
Các bàn giao dịch này làm nhiệm vụ giao dịch vàng thay cho khách hàng của họ, bao gồm các nhà khai mỏ, các ngân hàng trung ương, ETF, các hãng chế tác, các nhà sản xuất công nghiệp…. Đôi khi các bàn giao dịch cũng có nghiệp vụ tự doanh. Một số khách hàng cũng muốn vay hoặc cho vay vàng vật chất.
 
- Thị trường vàng giao sau lớn nhất là Mỹ.
 
- Thị trường vàng giá cố định ở London (London fix). Đây là thị trường cung cấp mức giá tiêu chuẩn cho vàng. Mục đích của việc này là tạo ra một mức giá tiêu chuẩn có thể áp dụng cho giao dịch.
 
Thị trường vàng giá cố định ở London hoạt động như sau: Mỗi ngày có hai lần thiết lập giá cố định, một vào 10h30 sáng, và một lần vào 3h chiều. Thị trường này thực chất là một công ty, có tên là London Gold Fixing Limited, bao gồm 5 thành viên là các ngân hàng HSBC, Deutsche Bank, Barclay’s, Societe Generale, và ScotiaMocatta. 
 
Thị trường này do một chủ tịch đứng đầu, và mỗi một thành viên tham gia thiết lập giá cố định lại có một đường dây nối tới các nhà giao dịch khác. Mô hình này có dạng một kim tự tháp: Vị chủ tịch đưa ra một mức giá, 5 thành viên chuyển thông tin này tới các khách hàng của họ, khách hàng lại chuyển tin tới các đối tượng quan tâm khác.
 
Chẳng hạn, một khách hàng có thể nói với một thành viên thiết lập giá cố định là “Tôi muốn mua 10 thỏi vàng ở mức giá này, nhưng tôi sẽ không mua 10 thỏi vàng ở mức giá kia; hoặc tôi muốn bán 10 hoặc 20 thỏi vàng ở mức giá kia…”. Bởi vậy, ở mỗi điểm của quá trình thiết lập giá, cho tới khi vị chủ tịch công bố mức giá cố định, tất cả các khách hàng trên kim tự tháp đều có cơ hội thực hiện giao dịch.
 
Cuối cùng, từng thành viên tham gia cố định giá công bố mức giá mà họ quan tâm với tư cách một người bán, hoặc người mua, hoặc tuyên bố không có mối quan tâm mua bán nào. Khi các thành viên này đạt được một điểm cân bằng giữa bên mua và bên bán, vị chủ tịch sẽ đề nghị mỗi thành viên công bố số lượng thỏi vàng mà họ muốn bán hoặc mua dựa trên mối quan tâm mua-bán của khách hàng của các thành viên này, và sau đó vị chủ tịch sẽ công bố mức giá cố định.
 
Vì sao phải có giá vàng cố định?
 
Giá vàng cố định tạo một mức chuẩn có thể giao dịch cho thị trường vàng. Trong trường hợp vàng là một phần trong danh mục đầu tư, nhà đầu tư cần có một mức chuẩn để xác định giá trị của danh mục. Giá cố định là mức mà bên bán và bên mua gặp nhau ở một thời điểm cụ thể trong ngày, và vì đây là mức giá mở, minh bạch và có thể giao dịch nên được coi là một mức chuẩn rất đáng tin cậy.
 
Vậy tại sao lại có rất nhiều mức giá vàng khác nhau trên thế giới? Lý do nằm ở chỗ, có nhiều nhà nhà đầu tư, thường hoạt động ở các bàn giao dịch, thực hiện mua vàng ở một nơi và bán lại ở một nơi khác để tìm kiếm lợi nhuận.
 
Vàng đến tay người tiêu dùng như thế nào?
 
Mặc dù phần lớn nguồn cung vàng trên thế giới nằm trong két sắt của các nhà đầu tư lớn như các ETF hoặc các ngân hàng trung ương, khoảng một nửa số vàng trên thế giới được chế tác thành nữ trang.
 
Lấy Ấn Độ - quốc gia tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới - làm ví dụ. Các nhà bán sỉ vàng ở Ấn Độ thường là ngân hàng. Các nhà băng này có mối quan hệ mật thiết với các ngân hàng vàng. Khi một nhà băng của Ấn Độ muốn mua 2 tấn vàng thỏi loại 1 kg, độ tinh khiết 99,5%, ngân hàng vàng nếu có khả năng đáp ứng sẽ chuyển số vàng này cho bên mua, thường là theo đường hàng không. 
 
Nếu không có khả năng đáp ứng ngay yêu cầu như trên, nhưng lại có vàng thỏi kích cỡ và mức độ tinh khiết khác, ngân hàng vàng có thể chuyển số vàng họ có đến một nhà tinh luyện để luyện thành vàng theo tiêu chuẩn kỹ thuật mà khách hàng yêu cầu, rồi chuyển tới cho khách hàng này. 
 
Bên mua sau đó sẽ chuyển vàng tới cho một nhà sản xuất vàng nữ trang lớn, thường là theo thỏa thuận ký gửi.
 
Phần lớn vàng sử dụng cho chế tác nữ trang là vàng đi thuê. Các hãng chế tác nữ trang mượn vàng để tránh những rủi ro mà biến động giá có thể gây ra cho họ. Họ trả một mức phí để mượn vàng và quyền sở hữu số vàng đó vẫn thuộc về ngân hàng. Quyền sở hữu vàng được chuyển giao khi thành phẩm nữ trang được hoàn tất.

VANGVIETNAM.vn (VNE)