Hai tuần liên tiếp giá d1b9ba4c8-66USD trên biểu niêm yết cd20f95973-93ủa các ngân hàng thương d6e856eeb-5fmại đi xuống, trong khi d68fd22a5-2dtỷ giá bình quân liên ngd38af9326-85ân hàng tiếp tục đứng yêdd6df2df2-89n. Từ mức 21.036 VND táid099983a3-ca lập sau kỳ nghỉ Tết, hidc2324ba7-11ện mức giá bán ra phổ bid10da2e13-efến chỉ còn 20.850 - 20.8d6aa2c1b7-6d60 VND, ngang và sát d9e037e0d-d3mức giá mua vào của Sdfca1f73e-ffở Giao dịch Ngân hàngd94db6de8-2b Nhà nước.

Diễn biến td19b97391-77rên của tỷ giá USD/VNd7bca0d06-e5D cũng là chủ đề chínd12d10d9d-1eh trong buổi trò chuydb62b5cc5-feện bên lề của phóng vd8b4f5de7-dciên VnEconomy với mộtd8ce94b7a-15 số cán bộ ngân hàng db85b4459-a5thương mại ngày 17/2.

d9f037942-9bNguyên nhân của biến d7ae0a7c1-16động được đề cập đến.d5f0067d4-bf Là người trong cuộc,dae0c6cda-b3 từng có thời gian làddbfbc2d0-9em công tác nghiên cứud95cbf9e1-c3 ngoại hối, giám đốc d0d171a14-fdmột chi nhánh ngân hàd9facd302-c7ng nhìn nhận rằng: “Cd74ee9fac-baác yếu tố tác động đếd40910fb2-3bn tỷ giá USD/VND có gd29041ddc-3bần và có xa. Xa thì cd561bc594-a2ó thể hiểu là những yd1e80a869-98ếu tố vĩ mô, chuyển đd5fd6b473-41ộng chậm hơn và dài hd25f60d51-3dơn. Gần là lúc này, md045e4f1e-afang tính thời điểm, cd3d7aec1b-9dó tác động trực tiếp dc6126473-1bvà tức thì”.

Sự quan td48146f2c-bdâm là diễn biến đang db4d41098-ffthể hiện. Nguyên nhândc341b44e-13 gần theo quan sát củd9280e2d6-19a ông chủ yếu vẫn là dcc66e393-abtừ yêu tố cung ngoại d1230625e-44tệ từ chuyển đổi vốn,dd7ad9f21-7b trong đó đặc biệt làd5e84467e-21 nguồn vốn chuyển đổidcc9dc3bb-58 để đáp ứng yêu cầu tdadbb0cb4-6ehanh khoản bằng VND.

“d347889c1-f0Điều này tất nhiên làdb69f8206-9d liên quan đến trạng db88fc370-eathái ngoại tệ của mỗid6b9a5f89-eb ngân hàng. Biên độ cdfd5ffc2b-03ủa trạng thái Ngân hàdc2e7b793-35ng Nhà nước đang tínhd81bc8b3d-f4 để thu hẹp, nhưng hidf9c78650-22ện là khá lớn. Tôi chd602164e6-09o rằng sự chuyển đổi d967fec16-2ađó là một nguyên nhând5501cd78-aa chính tạo cung và khd3ef59833-d9iến tỷ giá giảm”, giáda6b12bd9-9em đốc chi nhánh này nd684adb8f-2bói thêm.

Một nguồn chud89ae9209-c3yển đổi khác cũng đượdb284a556-e3c đề cập đến là tín dd552f280f-e7ụng ngoại tệ. Khi mà d2a5e43b2-dclãi suất vay vốn VND d6a63347f-48so với USD còn có tớidc9a8754b-72 300%, lại được “bảo da5853828-02hiểm” trượt giá trongd75d158c2-2a khoảng 2% - 3% dự kid148353d2-08ến trong năm nay (thed8e64dbd0-5ao định hướng kiểm soád3a2e26fe-5dt biến động tỷ giá USd27c552d2-0eD/VND của Ngân hàng Nd7f31d329-8chà nước), thì nguồn cd0d8b136a-fbung chuyển đổi từ tínd30225c56-36 dụng ngoại tệ còn lớd45972185-11n.

Về tín dụng ngoại td43c60ed6-b1ệ, vị giám đốc chi nhd39c3e31b-3fánh ngân hàng trên đưd31af1ac0-aaa ra quan điểm: ủng hd5958eb0b-8dộ và không ủng hộ.

Hướd3005e1b9-67ng mà ông ủng hộ là td8917535f-54ín dụng ngoại tệ hỗ tdf24061ff-dcrợ vốn cho các doanh da4e3d555-60nghiệp xuất khẩu. Họ dc32e7e24-d8được vay nguồn vốn rẻd2b8ee37f-bc hơn nhiều so với vaydb6037d29-7f VND, có nguồn thu ngdbca9bc19-2aoại tệ từ xuất khẩu, d6f9dd5e3-2btái tạo được ngoại tệ tda7998c3a-06hương mại cho thị trườnda3f25f91-d4g. Nguồn cung chuyển đổd18151a9b-3bi ở đây là tích cực.

Hướdd524024c-9ang mà ông không ủng hộ d95516c2b-a1là tín dụng dành cho nhd54c20900-d8à nhập khẩu. Họ vay USDd39c51e22-e9 với lãi suất thấp hơn d3093b2e6-83nhiều so với VND để thad7795544b-56nh toán; nguồn vốn rẻ ở d5cae0fe4-b0đây vô tình khuyến khícdc65be0b5-cch nhập siêu - yếu tố “xd673b8603-0fa” gây áp lực tới tỷ gida62982bc-f2á.

Theo ông, về lý thuyếd04239f7a-eat và định hướng quản lýddfd65d1e-a2, Ngân hàng Nhà nước khdbf67a259-e7ông khuyến khích tín dụd20e7e694-e6ng ngoại tệ cho nhập khd2238395d-53ẩu, hay trong cơ chế chd7d393648-efo vay hiện hành nhà nhậd77be4653-a8p khẩu phải chứng minh db44beb40-6bđược nguồn ngoại tệ trảd4071991e-e0 nợ trong tương lai… “Lde42ce425-26ý thuyết là vậy, song td50dcc59c-3bhực tế ngân hàng và doad008244ce-0cnh nghiệp vẫn lách đượcd0bc7c810-85 những điều kiện này. Tdf44cafa4-32heo tôi cần làm sao để d847218ab-42hạn chế nguồn tín dụng d32b0b9a6-76đó, tránh gián tiếp khude6570657-63yến khích nhập siêu nhdbb3e32e5-cfư vậy”, ông nói.

Theo bd772d182b-55áo cáo của Ngân hàng Ndebd4dfae-2fhà nước, trong tháng 1dce569c93-03/2012, cùng với tăng td34b0b47d-8frưởng tín dụng nói chude9009c54-51ng, tín dụng ngoại tệ df5b972f2-6fđã sụt giảm khá mạnh (d5b3f18c5-532,93%) so với cuối nămdb93d0b9c-8a 2011. Tuy nhiên, sẽ kd41a39a29-f7hông bất ngờ nếu có mộd11d3ac39-e8t sự gia tăng trở lại d757fc5dd-63từ tháng 2 này.

Thực tếd88d5e2ff-80 hoạt động tại một số d042ec0a7-eengân hàng lớn cho thấyd011b3d53-57, tín dụng ngoại tệ vớd46425189-02i lãi suất chỉ 4% - 5%d4a481d6a-46/năm đang là một sản pd48c0bcdc-c8hẩm chủ lực để thu hútd7aef0a0f-9b khách hàng. Lợi ích ởd7f7ab018-4a đây không hẳn là chênda06e33b4-80h lệch lãi suất nhà bădc5076773-07ng thu được, mà họ sẽ d76921b8a-d4lôi kéo được nguồn tiềd014b90a9-f2n gửi từ các tổ chức td54c72917-20iềm năng, kích thích nhudefccb09b-78 cầu sử dụng các dịch vụd9e26510b-6e và phát triển các hoạt df6228f3a-96động phi tín dụng. Điển d721e641f-21hình như gói tín dụng qud2015c1dc-d8y mô 100 triệu USD (hơn d55ca6776-e92.000 tỷ đồng) mà Ngân hd2c070792-ecàng Á châu (ACB) vừa đưad9d561098-bf ra với nhiều ưu đãi lãid83c0c6b5-da suất, cơ chế giải ngân d55cec0f8-09cho các doanh nghiệp xuấdf452735f-32t nhập khẩu…

Bên cạnh nhữd381551de-1ang nguồn cung đó, kiều hdfdbb92f2-83ối và sự chuyển dịch ngud5459aaa5-82ồn vốn nắm giữ trong dând4b41c51e-91 cư từ USD sang VND khi dbe88b78a-65chênh lệch lãi suất lớn d58e46ef9-a9như hiện nay, trong khi d0d94e6b2-6fkỳ vọng tỷ giá tăng bị “d15ebe1a9-53giới hạn”, cũng đang tạodcf169232-a6 cung thuận lợi, tác độnd4dc9d853-97g đến tỷ giá.

Và như đề cd58d8eca7-6eập ở trên, yếu tố xa là d53d0cb40-devĩ mô năm nay tiếp tục đda70cd8a1-d2ược kỳ vọng ở những chuyd7b8b606a-ffển biến tích cực. Năm 20d0fee9851-cb12 vẫn còn quá sớm để lưd0c7aec9a-92ờng định rõ những biến đd214450c4-79ộng của nền kinh tế, đặcdc38a539e-90 biệt là từ bên ngoài mà ảnh hưởng trực tiếp là các thị trường xuất nhập khẩu. Song, phát biểu mới đây, người đứng đầu Ngân hàng Nhà nước lạc quan khi dự tính rằng, cán cân tổng thể năm nay có thể tiếp tục thặng dư khoảng 3 tỷ USD.

Thêm vào đó, gắn với thực tế biến động tỷ giá USD/VND, trong một tháng trở lại đây và những ngày này chắc chắn dự trữ ngoại tệ của Việt Nam đang tăng lên. Điều này là cần thiết để dự phòng cho năng lực bình ổn nếu có những cú đảo chiều ngoài mong muốn.

Còn ở chênh lệch lãi suất giữa USD và VND, khó có thay đổi nhanh trong ngắn hạn, dù dự tính của lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước là lãi suất huy động VND có thể giảm xuống còn 10%/năm vào cuối năm nay để có thể giảm được lãi suất cho vay.

Vneconomy